猶記得當我第一次看到「聯(lián)準會Fed」這個詞的時候，是在2008年的金融風暴，電視大肆報導著聯(lián)準會又做了那個做了這個，但我什麼都不懂，也不知道聯(lián)準會和我有什麼關係。
投身投資市場多年後，當年的困惑早已煙消雲(yún)散，然而好奇著「聯(lián)準會是什麼」的這個疑問，絕對不是我獨享的經(jīng)驗，因此這篇文章的主旨，就是要讓你在五分鐘內(nèi)就搞懂什麼是聯(lián)準會，以及聯(lián)準會和我們?nèi)粘Ｉ钣惺颤N關係，一口氣破解這些疑惑！
Fed是什麼？
聯(lián)準會Fed，全名為「美國聯(lián)邦準備系統(tǒng)」(Federal Reserve System)，是美國的中央銀行。
西元1913年，美國的金融界被各種慘烈的金融恐慌搞得人仰馬翻，因此聯(lián)準會應運而生，從此建立了這個世界最重要的金融機構。
簡單來說，F(xiàn)ed的主要工作包括：
- 制定貨幣政策，維持物價穩(wěn)定
- 監(jiān)管銀行系統(tǒng)以及制訂金融政策，保障美國金融體系
- 提供金融服務，維持支付系統(tǒng)順暢運作
- 在經(jīng)濟狀況危急時，適時出手促使經(jīng)濟成長
聯(lián)準會的中央銀行體系也不複雜：
- 由七名理事組成理事會
- 會員銀行：十二家地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行
- 聯(lián)邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, FOMC)。
FOMC負責決定聯(lián)邦資金利率政策，每年舉行八次會議，目標利率、聯(lián)邦基金利率的調(diào)整都與FOMC有關。
此外，聯(lián)邦準備理事會（Federal Reserve Board, FRB）是管理聯(lián)準會的機構。
美國聯(lián)準會為何重要
「等等，聯(lián)準會不就是美國的央行嗎？美國和我們有啥關係？」想必這一定是許多人的疑問吧！
為什麼聯(lián)準會如此重要呢？最重要的幾個原因如下：
1. 美元：全球金融體系的通用語言
美元不僅僅是一種貨幣，更是全球金融的共同語言：
- 超過60%的全球外匯儲備以美元計價
- 國際貿(mào)易的主要結算貨幣
- Fed的任何政策調(diào)整，都將立即衝擊全球資金流向
2. 美國：世界經(jīng)濟的龍頭老大
數(shù)據(jù)說明一切：
- 美國GDP約佔全球經(jīng)濟總量的25%
- 是全球最大的單一經(jīng)濟體
3. 金融市場的全球聯(lián)動
聯(lián)準會的利率政策指揮著全球資金：
- 利率上升：國際資金迅速流向美國
- 利率下降：資金開始尋找更高收益的投資地
- 形成一個複雜且敏感的全球資金生態(tài)系統(tǒng)
4. 央行政策的蝴蝶效應
聯(lián)準會已經(jīng)成為全球貨幣政策的指南針：
- 許多國家的央行會密切參考聯(lián)準會的政策
- 形成一種國際貨幣政策的「跟隨效應」
- 一個小小的政策調(diào)整，可能引發(fā)全球性的經(jīng)濟連鎖反應
聯(lián)準會的重要日子！你該筆記了
以下注意了，這些聯(lián)準會相關的時間點，投資人務必多留意：
- FOMC會議：每年約8次，通常是在周二和周三舉行。會議結束後會發(fā)布聲明，說明利率決策和經(jīng)濟前景。
- 聯(lián)準會主席國會證詞：每年兩次，聯(lián)準會主席需要向國會報告貨幣政策和經(jīng)濟展望。
- 聯(lián)準會主席記者會：在每次FOMC會議後，聯(lián)準會主席會舉行記者會解釋決策背後的原因。
- 聯(lián)準會委員演講：聯(lián)準會委員經(jīng)常在各種場合發(fā)表演講，分享他們對經(jīng)濟的看法。這些演講可能會透露他們的政策傾向。
- 經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布：雖然不是聯(lián)準會直接發(fā)布的，但像是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、CPI、PMI等重要關鍵指標，都會影響聯(lián)準會的決策。
外匯和聯(lián)準會的關係
「可是我不炒股票，我只是一個喜歡出國旅遊的普通人，我應該不用管聯(lián)準會吧？」
如果你喜歡出國旅遊，你一定要常常兌換外幣吧，那麼聯(lián)準會的決策你絕對不該錯過！
當聯(lián)準會加息時，意味著持有美元可以獲得更高的利息回報，這會吸引全球資金流入美國，導致美元升值，其他貨幣相對貶值。反之，當聯(lián)準會降息時，美元吸引力下降，可能會貶值。
舉個例子：
2022年，面對高漲的通膨率，聯(lián)準會開始瘋狂升息。
此舉的下場就是：美元指數(shù)在2022年大幅上升，創(chuàng)下20年來的新高（在九月突破114點）。在這段期間：
- 歐元兌美元一度跌破平價
- 日圓兌美元大幅貶值，創(chuàng)24年新低
- 很多新興市場貨幣更是大幅貶值
這代表了什麼？以我自己的親身例子而言，2022年我去日本，原本換了一萬臺幣，只能換到39,000日圓。但幾個月後，朋友花一樣的錢，換到44,000日圓。
為什麼會這樣？就是因為聯(lián)準會升息，讓美元大幅走強、日圓大貶。
所以，就算你沒有投資的打算，只是想出國玩，聯(lián)準會的動態(tài)也與你有切身相關。
聯(lián)準會有動作，股市就有反應
「好吧，我明白了。但為什麼每次Fed說要加息，股市就會下跌呢？」
- 影響企業(yè)融資成本：當聯(lián)準會提高基準利率時，企業(yè)借貸成本上升，從而減少企業(yè)的利潤，進而影響股價。
- 影響投資者的風險偏好：當利率上升時，無風險資產(chǎn)（如美國國債）的收益率也會上升，這可能會導致一些投資者從股市撤資轉(zhuǎn)向債券市場。
- 經(jīng)濟增長預期：聯(lián)準會加息通常是為了控制通膨，但如果加息過度可能會導致經(jīng)濟放緩甚至衰退，這自然會影響企業(yè)賺錢。
更進一步來說，針對聯(lián)準會利率調(diào)整的部分，其實涉及到所謂泰勒法則（Taylor Rule）與自然利率的平衡──當實際利率遠高於自然利率，企業(yè)投資意願就會大幅下降，這也是為什麼科技股對升息特別敏感，因為他們仰賴資本支出與未來現(xiàn)金流。
也因此，在難以確定利率走向時，我往往會在FOMC前夕減碼，以尋求避險。
炒幣也要注意聯(lián)準會的一舉一動！
「等等，但我是混幣圈的，這與我有關嗎？」
如果你投資加密貨幣，那麼你應該更加關注聯(lián)準會的政策！幣圈的波動性遠高於其他市場，加密貨幣對聯(lián)準會的政策反應其實有時候會更加劇烈。
為什麼呢？主要有以下幾個原因：
- 風險資產(chǎn)屬性：加密貨幣被視為高風險資產(chǎn)。當聯(lián)準會收緊貨幣政策時，投資者通常會減少對高風險資產(chǎn)的配置。
- 流動性影響：聯(lián)準會的寬鬆貨幣政策增加市場流動性，部分資金會流入加密市場；而緊縮政策則相反。
- 美元相關性：很多加密貨幣與美元有較強的負相關性。當美元走強時（通常是在Fed加息週期），加密貨幣往往表現(xiàn)不佳。
- 機構投資者行為：隨著機構投資者進入加密市場，他們往往會根據(jù)宏觀經(jīng)濟政策（包括Fed政策）來調(diào)整投資組合。
所以，如果你是幣圈投資者，密切關注Fed的政策動向，和技術分析或項目進展一樣重要！
聯(lián)準會影響市場的真實例子
讓我們來看幾個Fed政策變化導致投資者損失慘重的實際案例：
案例一：2013年的「縮減恐慌」(Taper Tantrum)
2013年5月，當時的聯(lián)準會主席Ben Bernanke在國會作證時，暗示Fed可能會開始縮減其資產(chǎn)購買計劃（即量化寬鬆政策）。這個看似平常的表述引發(fā)了全球金融市場的劇烈動蕩：
- 美國10年期國債收益率驟然飆升，在短短幾個月內(nèi)從1.6%飆升至3%左右
- 新興市場貨幣大幅貶值，印度盧比、巴西雷亞爾等跌幅超過15%
案例二：2018年「自動駕駛」言論
2018年10月，聯(lián)準會主席鮑爾在一次訪談中表示，F(xiàn)ed的利率距離中性利率「還有很長的路要走」，並暗示Fed將繼續(xù)加息。他還說聯(lián)準會的資產(chǎn)負債表縮減計劃「就像自動駕駛一樣」會繼續(xù)進行。
這番言論導致：
- 2018年第四季度，美國股市出現(xiàn)了自2008年金融危機以來最嚴重的季度下跌
- 標普500指數(shù)在短短三個月內(nèi)下跌近20%
- 科技股重挫
最近一次的聯(lián)準會利率調(diào)整（2025/3/19），鮑爾宣布維持利率不變（4.25%-4.5%），倒是符合市場預期，因此沒有造成太大的波動，我的資產(chǎn)組合也沒有因為聯(lián)準會動向而大受打擊。
結語
聯(lián)準會的重要在於它在世界金融體系的關鍵地位，但歸根結柢，聯(lián)準會的影響還是屬於消息面，就像美國總統(tǒng)川普放話的關稅政策一樣，就算事情還沒發(fā)生，新聞先放出來，市場就先造成波動。
因此，最重要的還是你該如何緊跟時勢變化，保持冷靜，不被市場情緒吞噬，再針對變化來調(diào)配交易策略！